Blog do Cimino . Com - Drawdown - Estudo baseado nos recuos do ibovespa

Acabei de ver um post uma imagem muito interessante falando sobre ‘drawdown’ no forum do monitor investimentos. Há muito tempo atrás postei sobre este mesmo tema e hoje volto a comentar sobre ele…

A imagem do gráfico drawdown atualizado é a seguinte

Reparem que toda vez que o ibovespa subia ele recuoava cerca de 17% e voltava a subir… Realmente nestes patamares que estamos agora são quase 35% de queda, com uma máxima de recuo de 28% que já foi rompido.. Este padrão vinha sido respeitado desde o começo de 2002 e agora achamos uma nova mínima… Agora a pergunta abordada pelo Ghost é a que fica “Mas tem que olhar com cuidado para esse gráfico acima, responda: qual seria o valor do dd para o IBOV voltar aos valores de 2002?”
Para quem não conhece o conceito, achei uma explicação muito boa no próprio monitor investimento

O termo drawdown, ou o chamado prejuízo “pico-fundo”, é o que mede qual foi o percentual de baixa que ocorreu (fundo) depois da curva de ascensão do capital ter atingido um novo patamar (pico). Esse valor é um dos principais parâmetros que define a suavidade da curva de crescimento de uma estratégia de investimentos.

Imagine que tínhamos 100 reais no início e terminamos com R$ 205 (lucro de 105 %)

Agora suponha que durante a subida de 100 pra 205, tivemos um drawdown máximo de 10%.

Então significa que, durante essa subida de 100 pra 205, o máximo que o capital retornou depois de alcançado um novo pico foi 10%.

A imagem abaixo ilustra um exemplo de Drawdown

* (gráfico editado de colaboração do Buracoinvest)

Quanto menor é o drawdown, mais eficiente é a estratégia.

Exemplificando para termos uma idéia de quão importante é o drawdown.

Imagine que podemos escolher investir no fundo1 ou no fundo2:

• Fundo1 terminou o ano com 50% de lucro.
• Fundo2 também terminou o ano com 50% de lucro.

Ambos começaram com 100,00 e terminaram com 150,00.

Porém, o Fundo1 nos 3 primeiros meses chegou a ter elevado seu capital pra 600,00, e no 12º mês, terminou com 150,00. (drawdown de 75%).

O Fundo2 teve 110,00 no primeiro mes, 125,00 no 2º mês, 145,00 no 6º mes, no 8º mes 140,00, e terminou o 12º mes com 150,00. (maior drawdown durante a subida foi de -3,44% - de 145,00 para 140,00)

Qual dos 2 fundos é o mais interessante em todos os aspectos?

Ficou fácil perceber que o Fundo1 não passa de um grande apostador e não sabe lidar com risco, não tendo respeito pelo dinheiro de seus clientes. Quem tivesse entrado neste fundo durante o drawdown de 75% teria perdido literalmente 75% do seu patrimônio, apesar do fundo ainda ter conseguido faturar 50% no final de 1 ano.

Este é o conceito de drawdown, ou prejuízo “pico-fundo”.